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蔡俊杰 亚洲ETF市场 2月回顾

2020-08-02 22:16 来源于:shenmy 我要评论(873)

本月,亚洲新上市的ETF数目持续淡静。另一方面,有关RQFII政策的放宽可令行业得益。

ETF行业要闻

新ETF产品来到中国国内市场

第一只追蹤EURO STOXX 50指数的ETF — STOXX宣布汇添富基金获得EURO STOXX 50指数授权在中国推出一只ETF。这只ETF将成为中国第四只跨境ETF及第一只追蹤欧洲市场的ETF。这一发展将进一步丰富中国大陆投资者的投资选择。

RQFII政策进一步放宽

据《金融时报》报道,香港证监会发布了新一轮有关RQFII的Q&A,其中有变动的在于境外企业亦能参与该项目。跟据先前规例,RQFII基金管理公司必须有一个中国大陆的母公司。新条文下,将允许RQFII基金管理公司可以没有大陆的母公司。没有大陆母公司的RQFII基金管理公司必须要有一个核心管理人员具有至少两年管理实物A股ETF投资组合的经验。据香港媒体报道,中国政府或允许没有大陆母公司的基金管理公司或证券公司成为人民币合格境外投资者(RQFII)。

此外,报道又指,中国政府正考虑取消RQFII基金的债券与股票投资比例80:20的限制。

我们对这些新发展持乐观态度,相信它们能进一步为国际投资者打开A股市场。

SPDR金ETF获纳入香港强积金计划

SPDR金ETF(02840 于香港上市,GLD于美国上市)宣布已获香港强制性公积金计划管理局(积金局)批准为香港强积金成分基金的「强积金准许投资项目」,计划供应商现可投资SPDR金ETF于其成分基金中(上限为10%)。

强积金制度于2000年12月实施,目的是协助香港就业人士累积退休储蓄。虽然现在强积金成分基金只可投资最多10%于SPDR金ETF,但我们为ETF能在本地更广泛地被运用及投资者能以黄金在强积金计划中作分散投资的工具而感到高兴。

两只RQFII ETF以JDR于日本上市

,两只RQFII ETF于东京上市。华夏沪深300指数ETF (83188及03188)与CSOP富时中国 A50 ETF(82822及02822)于东京证券交易所(TSE)以日本存托凭证(JDR)的形式上市。日本存托凭证是一种透过受益凭证发行信托发行的受益凭证,它允许外国证券在日本国内交易。它的运营机制与美国的美国存托凭证(ADR,及称美国预託证券)及欧洲的环球信托凭证(GDR,及称环球预託证券)相似。我们认为允许RQFII ETF以JDR的形式在TSE上市表明香港以外的投资者对此种产品亦有需求。

ETF即将登陆菲律宾?

根据AsianInvestor报导,菲律宾证券交易所(PSE)在1月份完成ETF规例草拟的咨询,其结果待菲律宾证监会(SEC)审批。回顾2012年10月,SEC发布了一则通告允许在菲律宾推出ETF。报导还指出,业内人士期待PSE于第一季公布最终的ETF规例。

韩国将推出合成ETF

根据韩国金融服务委员会(FSC)发布的新闻稿,FSC已经通过了一些上市条例的修订,为韩国推出合成ETF奠定了基础。FSC期待合成ETF将于今年上半年于韩国证券交易所(KRX)上市。此外,FSC强化了ETF上市及退市的标準。ETF上市的最低资金由50亿韩圜上调至70亿韩圜。而低于50亿韩圜的ETF将会每半年检讨一次,如未满足某些标準将会被取消上市资格。

我们期待韩国推出合成ETF将扩大当地市场的投资範围。合成ETF或可能带来更低的收费,因为与实物複製的ETF相比,合成ETF的总开支比率通常较低。与往常一样,投资者应评估及理解合成複製ETF的风险及其好处。

MSCI指数成份股变更

根据MSCI,以下指数于(收市后)起作出以下成份股变更:
-MSCI中国指数:新增三只——绿城中国(03900)、新华人寿保险(01336)及中国人民保险(01339)
-MSCI印度指数:删去一只——Maruti Suzuki India(MARUTI)
-MSCI日本指数:新增一只——Japan Exchange Group (8697);删去一只——Square Enix(9684)
-MSCI中国A股指数:没有变更

恒生指数及恒生国企指数成份股变更

根据恒生指数公司,以下指数于起作出以下成份股变更:
-恒生指数:新增一只——联想集团(00992);删去一只——中国铝业(02600)
-恒生国企指数:新增一只——海通证券(06837);删去一只——中兴通讯(00763)

富时指数由起以实际自由流通量计算

由起将以实际自由流通量(向上凑整至下一个1%)计算所有以自由流通量计算的指数(一些已实行的指数除外,如FTSE UK Index Series)取代运用流通量分组方法计算。更改方法的详情可参阅FTSE网站。

据一些跟蹤富时指数的ETF(如CSOP富时中国 A50 ETF)及iShares安硕富时A50中国指数ETF)的公告,ETF将会承受若干费用,但预期该等费用并非重大。

RQFII ETF动向

-JDR推出,但RQFII额度会否增加呢?—如上文所述,两只RQFII ETF于日本以JDR的形式上市。然而,距离RQFII ETF上次申请增加额度已经两个月 —华夏沪深300指数ETF(83188及03188)与CSOP富时中国 A50 ETF(82822及02822)均于提交了增加额度的申请。到目前为止,它们12月份的申请尚未得到批准。JDR的成功推出将可能吸引更多的投资者。然而以目前有限的额度,我们担心如果投资者的需求超过其额度上限,可能导致溢价的出现。

新上市ETF

One Asset Management推出一只ETF于泰国上市

,One Asset Management于泰国证券交易所(SET)推出ThaiDex SET100 ETF。该ETF追蹤SET100指数。该指数为市值加权指数,其成份股包括在SET上市的100间最大的公司。

计及此只ETF,泰国共有12只ETF上市。

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